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周观点：本周北证50指数走势偏弱，板块呈现结构性行情。随着人形机器人产业化趋势提速，产业链相关的汽配核心增量标的表现强势，泰德股份、明阳科技周涨幅约40%。受此拉动，板块日成交额于周四（6月29日）达到6月新高23.7亿元，市场关注度显著提升，但板块PE未得到显著提升。政策端上“北+H”两地上市安排落地，增加北交所上市公司融资渠道，提升公司融资可能、估值功能和交易机会，有助于进一步提升板块流动性，提升估值合理性。此外，第一批“专精特新”专板建设方案备案名单公示，这将有利于有专精特新发展要求或具有相应潜力的企业进行孵化、规范、培育，为北交所高质量扩容提供储备队伍。截至周五（6月30日），北交所公司均已预约半年报时间，在去年疫情低基数的影响下，预计北交所半年报整体同比增速表现较好。随着改革政策落地，预期北交所将迎来政策和业绩带来的反转行情。

6月19日至6月30日，北交所共有4只新股上市：汇隆活塞（833455.BJ）、天罡股份（832651.BJ）、青矩技术（836208.BJ）、东方碳素（832175.BJ）。汇隆活塞所属行业为机械设备，发行价格3.2元/股，上市当天（6月21日）以4.8元/股收盘，单日涨幅为51.4%。天罡股份所属行业为机械设备，发行价格12.9元/股，上市当天（6月27日）以11.6元/股收盘，单日跌幅为9.7%。青矩技术所属行业为建筑装饰，发行价格34.8元/股，上市当天（6月29日）以34.3元/股收盘，单日跌幅为1.4%。东方碳素所属行业为基础化工，发行价格12.6元/股，上市当天（6月30日）以9.9元/股收盘，单日跌幅为21.7%。

行情回顾：6月26日至6月30日，北交所整体表现较弱：周五（6月30日）收盘市值2667.8亿元，北证50指数较周一（6月26日）开盘市值下跌约1.2%，整体跑输创业板约1.3个百分点（创业板指上涨0.1%）；跑输市场约0.6个百分点（沪深300下跌0.6%）。

基金：截至2023年6月30日，北交所主题&指数基金共23只。6月26日至6月30日，北交所主题基金产品整体表现较强。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现相对较好，涨幅约为1.9%，跑赢整体基金表现（偏股基金指数930950.CSI，-0.9%）约2.8个百分点。本周北交所指数基金产品整体表现较强。其中，鹏扬北证50成份指数发起A、C表现相对较好，涨幅约为0.5%。

要闻：2023年6月29日，北京证券交易所与香港交易所在京签署合作谅解备忘录。6月30日，中国证券监督管理委员会公示了第一批符合要求的“专精特新”专板建设方案备案名单。我们认为，在上市公司层面，北交所通过财务总监培训等方式提升企业发展质量和创新能力；在市场层面，北交所通过与其他相关部门成立东莞服务基地、签署谅解备忘录等方式增强自身制度建设和服务能力。从公司和市场两头抓，两头都要抓，共建和谐资本市场生态。

风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。

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